和讯投顾李景峰：太空算力火了！A股映射有哪些？

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-10 15:29:09

太空算力引爆A股投资新主线！核心受益股全梳理
太空数据中心建设热潮涌动，全球科技巨头竞相布局这片“终极边疆”。

“太空算力”正从科幻概念快步走入商业现实。继马斯克宣布SpaceX将建设太空数据中心、谷歌启动“Suncatcher”计划后，中国在太空算力领域的布局也已悄然领先。

今年5月，由之江实验室牵头的“三体计算星座”首批12颗卫星成功发射入轨，标志着中国正式进入天基算力时代。

这一星座单星算力最高达744TOPS，星间激光通信速率最大达100Gbps，12颗卫星互联后具备5POPS（每秒千万亿次运算）的计算能力。

01 商业价值：解开地面算力枷锁
太空算力核心价值在于解决了传统卫星通信的痛点。传统“天感地算”模式下，卫星需先将数据传回地面，再由地面数据中心处理。

这种模式受限于地面站资源和带宽，仅有不到十分之一的有效卫星数据能传回地面，且存在数据时效差等问题。

太空算力使卫星能在轨道上完成数据预处理及AI训练推理，将森林火灾监测等应用从传统需要的数小时缩短至几秒内即可识别火情并响应。

太空数据中心的另一大优势是解决能源瓶颈。高轨太空数据中心可24小时使用高强度太阳能，且不受大气影响，发电效率可达95%，为地面的5倍。

同时，太空接近绝对零度的环境为数据中心散热提供了天然优势，只需部署导热材料即可完成散热，无需部署大量液冷结构。

02 产业链剖析：太空算力核心环节与标的
太空算力产业链涵盖了从太空能源供给、卫星制造、数据处理到地面支持等多个环节。

太阳能与能源系统
太空数据中心的运行首先离不开能源供给。太阳能被视为太空数据中心建设的能源供给最重要环节。

上海港湾：全系太阳翼/能源系统。

乾照光电：砷化镓外延片。

云南锗业：锗晶片衬底。

卫星制造与核心硬件
这是太空算力的硬件基础，包括卫星平台、载荷及关键零部件。

中国卫星：航天科技集团嫡系卫星平台，承担多颗遥感卫星及通信卫星研制任务，支持星上AI模型部署，遥感数据处理效率提升30%。

航天电子：卫星制造核心配套商，覆盖卫星平台及载荷关键部件，参与“三体计算星座”项目。

天银机电：国内星敏感器隐形冠军，市占率超60%，直接参与“星算计划”星座建设。

光迅科技：全球唯二量产100Gbps星间激光通信模块企业，支撑星座高速互联。

太空算力与数据处理
这是太空算力的核心环节，包括星载计算系统、天地一体化算力调度等。

中科曙光：国产超算领军企业，参与“三体计算星座”算力调度网络建设，与中科星图共建空天数据处理平台，效率提升5倍。公司近期与中科星图签署协议，共同推进先进计算在太空领域的技术创新与应用落地。

寒武纪：AI芯片独角兽，思元系列芯片适配星载计算模块，支持80亿参数天基模型运行，2025年有望量产。

开普云：搭载“开悟大模型”于首发星座卫星，实现数据在轨实时处理，共建太空智算中心。

普天科技：公司深度参与“三体计算星座”项目，在星间+星地链路、卫星载荷、地面站建设等关键环节发挥重要作用。

地面基础设施与配套
中国卫通：卫星运营国家队，通信卫星资源与星座互补，推动算力服务商业化落地。

通宇通讯：卫星通信地面站市占率30%-50%，为星座定制超宽带接收天线。

软通动力：构建天地一体化算力网络地面调度平台，推动天基数据与地面AI算力融合。与之江实验室、国星宇航联合发布“星算计划”，计划通过2800颗算力卫星组网。

03 产业前景：千星组网规划与市场空间
太空算力“低成本广资源大空间”的特点为商业航天找到了一个稳定长期的盈利模式。

根据计划，之江实验室2025年还将携手多家企业，共同完成超50颗计算卫星的星座布局。

最终，“三体计算星座”的目标是打造千星规模的天基智能计算基础设施，建成后总算力规模将达到1EOPS（每秒百亿亿次运算），有望超过目前地面上大部分单体数据中心。

这一规划若实现，将形成全球覆盖的空天算力网络，为6G通信、智慧城市、应急救灾等多个领域提供支持。

04 投资逻辑与风险提示
太空算力产业链投资可关注高壁垒硬件、算力服务、政策红利三大方向。

高壁垒硬件包括星间通信（光迅科技）、星载芯片（寒武纪）、星敏感器（天银机电）等；算力服务包括天地一体化调度（软通动力）、超算支持（中科曙光）；政策红利方面可关注卫星运营（中国卫通）、地面基建（通宇通讯）。

不过，投资者也需注意相关风险。目前该领域仍存在技术迭代风险，卫星算力模块研发进度可能不及预期。

同时，低轨星座建设可能受国际频谱资源竞争影响，且部分企业负债率较高，需关注现金流状况。

和讯投顾李景峰也提醒，这条线索目前还处于概念阶段，炒概念的话还没有兑现业绩，所以投资者注意尽量不要去追涨。在涨的时候选股，回调的时候择时。

随着全球科技巨头纷纷布局，太空算力不再是遥远的科幻概念。谷歌“Suncatcher”计划、SpaceX的太空数据中心，以及中国的“三体计算星座”，共同勾勒出太空算力时代的轮廓。

太空算力不仅代表了技术前沿，更可能是解开地球资源约束的钥匙。

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